Menu

О финансировании субъектов малого и среднего предпринимательства с помощью инструментов фондового рынка

В целях повышения доступности инструментов привлечения средств на фондовой бирже для малого и среднего бизнеса Минэкономразвития России разработало механизм предоставления субсидий из федерального бюджета российским организациям — субъектам малого и среднего предпринимательства в целях компенсации части затрат по выпуску акций и облигаций и выплате купонного дохода по облигациям, размещенным на фондовой бирже.

Условия и порядок предоставления субсидий из федерального бюджета субъектам малого и среднего предпринимательства в рамках данного направления определены Постановлением Правительства Российской Федерации от 30 апреля 2019 года № 532 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета российским организациям — субъектам малого и среднего предпринимательства в целях компенсации части затрат по выпуску акций и облигаций и выплате купонного дохода по облигациям, размещенным на фондовой бирже» (далее — Постановление).

У субъектов малого и среднего предпринимательства, осуществляющих деятельность в приоритетных отраслях (сельское хозяйство, обрабатывающая промышленность, производство и распределение электроэнергии, строительство, туризм и т.п.), появилась возможность получить субсидию до 1,5 млн рублей в рамках компенсации затрат на листинг акций и облигаций, а также в размере 70 процентов выплат по ставке купона по облигациям.

Первый срок предоставления документов эмитентами в Минэкономразвития России для получения субсидии — до 1 июля 2019 года, второй — 1 октября 2019 года.

Перечень требуемых документов указан в пунктах 21, 22 Постановления.

Инструменты привлечения заемного финансирования субъектами МСП на фондовом рынке

Развитие инструментов фондового рынка для субъектов малого и среднего предпринимательства (далее — МСП) выделено как важная мера поддержки в рамках реализации национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».

Выход на фондовый рынок несет для компаний ряд преимуществ (подробнее в Презентации):

  • более гибкое управление долгом,
  • повышение узнаваемости бренда компании — стратегический маркетинг,
  • возможность кредитования без залога,
  • диверсификация источников финансирования.

В рамках национального проекта предусмотрен ряд мер поддержки для выхода субъектов МСП на фондовый рынок (подробнее в Презентации):

  • субсидирование расходов при размещении и на выплату купонного дохода,
  • участие институтов развития в качестве якорных инвесторов,
  • гарантии АО «Корпорация «МСП» на выпуск облигаций,
  • поддержка биржевой инфраструктуры на различных этапах: аналитика,

маркетинг, специальные тарифы, широкий круг инвесторов.

Компании, желающие выйти на фондовый рынок, могут провести оценку соответствия критериям по «Памятке» (гиперссылка). Критерии предварительного отбора включают:

  • соответствие критериям отнесения к МСП,
  • отсутствие задолженности по налогам,
  • оценку финансовой устойчивости.

Соответствие компании критериям не гарантирует ее выход на фондовый рынок, но позволяет с уверенностью переходить на следующий этап, где компания обращается непосредственно к брокеру для подготовки и организации размещения. Контакты для получения консультации можно найти в Памятке и критериях и в Презентации.

(Приложение № 1)

Памятка и критерии самооценки для компаний — субъектов малого и среднего предпринимательства

  • Памятка и критерии самооценки для компаний представляют собой инструмент для проведения первичной самооценки компаниями — субъектами малого и среднего предпринимательства (далее — Критерии самооценки, МСП).
  • Самооценка компанией является первым этапом и не гарантирует выход компаний на фондовый рынок.
  • Компаниям рекомендуется осуществлять предварительную самооценку, изложенную в разделе «Критерии самооценки компаний».
  • В случае соответствия компании критериям самооценки, компании рекомендуется обратиться для консультирования к одному из брокеров — организаторов размещения облигаций. Список брокеров можно найти на сайте:
  • Также можно обратиться напрямую на биржу, как торговую площадку, организующую размещение и торги облигациями:
    • d. ПАО Московская Биржа: rost@moex.com,
    • e. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» тел. +7 (495) 899-01-70-70.

Критерии самооценки компаний

1. Компания является субъектом МСП, что подтверждается наличием сведений о ней в едином реестре субъектов малого и среднего предпринимательства на последнюю доступную дату.

2. В видах деятельности компании отсутствуют такие виды деятельности, как производство и (или) реализация подакцизных товаров; добыча и (или) реализация полезных ископаемых, за исключением общераспространенных полезных ископаемых. Компания не является: кредитной организацией, страховой организацией и микрофинансовой организацией (за исключением потребительских кооперативов), инвестиционным фондом, негосударственным пенсионным фондом, профессиональным участником рынка ценных бумаг, ломбардом; участником соглашений о разделе продукции; организацией, осуществляющей предпринимательскую деятельность в сфере игорного бизнеса.

3. Срок «жизни» компании составляет не менее 3 лет. Параметр проверяется по дате регистрации компании (дату можно проверить в учредительных документах, либо в выписке из единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ).

4. Компания не находится в состоянии ликвидации или реорганизации. Проверку параметра можно осуществить с помощью сервиса Федеральной налоговой службы «Сообщения юридических лиц, опубликованные в журнале «Вестник государственной регистрации».

5. У компании отсутствует задолженность по уплате налогов. Проверку параметра можно осуществить с помощью сервиса Федеральной налоговой службы.

6. Руководители компании не дисквалифицированы, адрес компании не фигурирует в адресах массовой регистрации компаний. Проверку параметра можно осуществить с помощью сервиса Федеральной налоговой службы «Прозрачный бизнес».

7. Компания не является зависимой компанией государственной компании. Параметр подтверждается учредительными документами, сведения можно проверить сервисом единого государственного реестра юридических лиц.

8. У компании отсутствует отрицательная кредитная история, в том числе, нет просроченных платежей по кредитам свыше 30 дней в течение последних 180 календарных дней. Проверяется запросом в Бюро кредитных историй.

9. Выручка за предыдущий календарный год составляет от 120 млн. рублей до 2 млрд. рублей. Выручка определяется по форме «Отчет о финансовых результатах» за последний календарный год, строка 2110.

10. Средний темп прироста выручки за последние три года составляет не менее 10%. Средний темп прироста выручки (СТПВ) за последние три года считается по формуле:

СТПВ = (ПВ3 / ПВ1)1/3 — 1, где

ПВ1 — прирост выручки за первый год из трех анализируемых, например, за 2016 год, ПВ3 — прирост выручки за последний год из трех анализируемых, например, за 2018 год.

Прирост выручки определяется по форме «Отчет о финансовых результатах», строка 2110.

11. Безубыточная деятельность в течение последних 3 лет. Чистая прибыль (убыток) определяется по форме «Отчет о финансовых результатах» за последние три года, строка 2400. Значение в строке 2400 должно быть положительным — отражаться без скобок.

12. Рекомендуемая рентабельность бизнеса не менее 15% (за последний год и средняя за 3 последних года). Рентабельность бизнеса рассчитывается по формуле:

Рентабельность = (Прибыль до налогообложения / Выручка) * 100%, где

Прибыль до налогообложения — строка 2300 формы «Отчет о финансовых результатах» за календарный год,

Выручка — строка 2110 формы «Отчет о финансовых результатах» за календарный год.

13. Планируемый объем выпуска облигаций — от 100 млн. до 1 млрд. рублей.

14. Срок привлечения средств — не менее 1 года и не более 3 лет.

15. Объем планируемого годового погашения облигаций (основной долг и процентные платежи) должен быть меньше годовой прибыли (средней за последние три года, строка 2400).

Презентация (.pdf)

WordPress Lessons